스타트업 투자에 대한 오해, 대박 아니면 쪽박?

'테크-셀레스터(Tech-Celester)'를 아시나요? 기술(Technology), 유명인사(Celebrity), 투자자(Investor)의 합성어로 할리우드 스타들이 스타트업 투자에 나서는 사례가 많아지면서 미국에서 생긴 신조어입니다. 레오나르도 디카프리오, 오프라 윈프리, 패리스 힐튼, 윌 스미스 등이 대표적인 인물인데요. 단순한 투자 수단으로 스타트업에 투자를 하는 것이 아닌 자신의 신념이나 관심 분야에서 목소리를 내기 위해 스타트업을 지원하고 있습니다.

최근에는 국내 연예인들도 스타트업에 투자해 높은 수익을 얻었다는 기사가 많이 나오고 있습니다. 신선식품 플랫폼 ‘마켓컬리’를 운영하는 컬리에 엔젤투자로 나선 배우 이제훈이 대표적입니다. 마켓컬리가 IPO를 준비하고 있다는 말이 나오면서, 이제훈의 투자 수익률은 200배 이상이 될 거라는 예상도 나오고 있죠. 아직 시작 단계이긴 하지만 국내에도 배용준, 최시원, 강호동, 이동국, 박찬호 등 스타트업 투자에 나서는 유명인사들이 많아지고 있습니다.

이처럼 전세계 유명인사들이 적극적으로 나서고 있는 스타트업 투자.

하지만 국내에서는 여전히 위험성이 많이 강조되는 것이 현실입니다. 다른 투자와 비교해서 정말 위험할까, 위험하면 얼마나 더 위험할까, 이렇게 위험한 스타트업 투자를 왜 유명하고 돈이 많은 사람들은 점점 더 많이 할까.

스타트업 투자의 위험성에 대해 깊이 있게 다뤄보고, 안전하게 투자를 할 수 있는 방법을 알아보겠습니다.

스타트업 투자, 정말 위험할까

단도직입적으로 말하면, 스타트업 투자는 정말 위험합니다.

예를 들어 1년 차 스타트업과 상장주식, 부동산에 각각 1억원씩 투자했을 경우, 각 투자자산 별로 최악의 상황을 가정해보겠습니다. 부동산과 주식투자는 원금 손실에 대한 위험성은 높지만, 사실상 부동산이 없어지거나 기업이 상장폐지가 될 가능성은 매우 낮습니다. 제3차 세계대전 정도의 큰 사건이 아니면, 전액을 손실 볼 확률은 사실상 제로에 가깝죠.

하지만 스타트업은 이야기가 다릅니다. US Brueau of Labor Statistics에 따르면 2년 차 스타트업이 폐업할 확률은 20%, 5년 차는 45%, 10년 차는 65% 달하는데요. 만약 1년 차 스타트업에 1억원을 투자했다면, 해당 스타트업이 1년 뒤에 망할 확률이 20%라는 뜻입니다. 즉 엔젤투자자 10명 중 2명은 1억원 전액을 잃는다는 뜻이죠.

이처럼 스타트업은 생존 자체에 대한 불확실성이 크기 때문에, 높은 위험성에 대한 논쟁에서 벗어나기 쉽지 않습니다. 그럼에도 불구하고 유명인사들은 왜 스타트업에 투자를 할까요?

비교할 수 없는 투자 성과

가장 큰 매력은 투자한 스타트업이 성공했을 때의 어마어마한 수익률입니다. 배우 이제훈의 컬리 투자는 200배 이상의 수익률이 예상됩니다. 페이팔을 성공적으로 매각하고 투자자로 전환한 피터 틸(Peter Thiel)은 페이스북 초기 투자로 약 2,000배의 수익률을 얻었고요. 소프트뱅크의 손정의는 알리바바 초기 투자로 3,000배 이상의 수익률을 기록한 손정의 회장의 사례도 있죠.

이처럼 스타트업 투자는 대체자산 투자와는 비교가 안 되는 성과를 볼 수 있다는 점이 가장 큰 장점입니다. 다만 이렇게 성공하는 스타트업이 많지 않고, 또 이들을 초기에 개인이 직접 발견하는 것이 현실적으로 불가능할 뿐입니다. 때문에 이를 찾을 수 있는 선구안을 가진 GP 및 전문가와 함께 투자하는 것이 성공률을 높이는 방법입니다. 

스타트업 투자의 평균 수익률

앞서 말씀드린 사례는 극히 드문 경우인데요. 물론 스타트업 투자에도 평균 수익률이 존재합니다. 사실 스타트업 투자의 평균 수익률은 다른 대체자산 수익률보다 매우 높은 편인데요. 초기 스타트업의 특성상 단기간 높은 성장률을 보이기 때문입니다.

.css-14zdbqv{position:absolute;left:0;bottom:0;width:100%;height:350px;background:linear-gradient(#ffffff00,white 90%);}