GP가 실제 투자한 스타트업, 어떤 기준으로 결정했을까?
개인투자조합에 참여할 때 중요하게 봐야할 것 중 하나, 바로 GP(업무집행조합원)의 투자 철학입니다.
GP는 개인투자조합이 투자할 기업을 발굴하고 해당 기업의 가치를 평가합니다. 또, 조합 결성부터 펀드 운영·회수·해산까지 조합에 참여한 여러 투자자의 자금을 책임지고 운용하죠. 즉, 개인투자조합의 투자 성공 확률을 높이는 데 가장 중요한 역할을 하는 사람입니다.
특히 투자할 기업을 발굴하고 결정하는 것은 전적으로 GP의 역할입니다. 때문에 조합에 참여하기 전 GP의 투자 철학을 확인하고, 나의 투자 관점과 일치하는지 검토해야 합니다.
하지만 개인투자조합이 처음인 초보 투자자라면, 어떤 기준으로 이를 살펴봐야 하는지 감을 잡기 어렵습니다. 그럴 땐 다른 투자자의 이야기를 들어보는 것도 좋은 방법입니다. NU Angels에서 활동 중인 경험 많은 GP에게 투자 철학에 대해 직접 물어봤습니다.
🦄GP 이기상 : “저는 3가지 프로세스로 투자를 결정합니다.”
이기상님은 팁스(TIPS) 펀드 운영사인 투잇인베스트먼트 공동대표를 맡고 있으며, 4번의 창업 경험과 약 100여개의 누적 포트폴리오를 보유한 전문 GP입니다.
이기상님은 투자를 결정하는 3가지 프로세스가 있다고 합니다.
첫번째, 시장이 존재하는지 살펴봅니다.
“해당 기업이 운영하는 사업의 시장 규모와 가능성에 자신이 동의할 수 있는지 봐야 합니다. 물론 투자자마다 관점은 모두 다릅니다. 예를 들어, 쿠팡이나 마켓컬리도 처음 서비스를 시작할 때는 많은 투자자의 반대에 부딪혔죠. 하지만 이들은 결국 투자받고, 성공했습니다. 대표님이 그리는 꿈이 저에게도 선명하게 보여지는 기업에 투자합니다.”
두번째, 시장에서 1등을 할 수 있는 팀인지 봅니다.
“시장에서 100등 할 팀에 투자할 수는 없습니다. 해당 팀이 적어도 3위 안에 들 수 있는 역량을 가졌는지 확인합니다. 창업은 가설 검증 과정입니다. 대표의 역량과 팀 빌딩 히스토리를 통해 해당 팀이 가설 검증 시간과 비용을 얼마나 절약할 수 있는지 검토합니다.”
세번째, 투자금을 회수할 방법이 그려지는 기업에 투자합니다.
“간혹 사업 자체는 잘될 것 같은데, 투자금 회수 계획이 보이지 않는 기업이 있습니다. 개인투자조합은 GP 개인의 돈 뿐만 아니라 다른 LP의 돈을 함께 투자하는 만큼, 투자금을 어떻게 회수할 수 있는지가 중요합니다.”
🦄GP 장재용 : “창업자의 마인드가 가장 중요합니다.”
장재용님은 스타트업과 투자자를 연결하는 온라인 플랫폼 넥스트유니콘을 운영하는 9년 차 스타트업 CEO입니다. 개인투자조합 GP로서 총 16억원 규모 투자 10건을 주관했습니다.
